Вот и подошел к концу ежегодный турнир по экономической игре «Инвестор+» TOTTY OPEN 2012. В течение двух недель было сыграно 9 периодов, а это два полных игровых года. Если смотреть рейтинговую таблицу, в соревнованиях приняло участие 27 команд, в действительности число игроков оказалось чуть меньше.

Сейчас самое время подвести итоги последнего периода и проанализировать игру лучших игроков.

Как и ожидалось, борьба в девятом периоде будет напряженной. Пусть последний период заранее объявлен не был, но игроки интуитивно чувствовали, что вот он – конец. Команды-претенденты на пьедестал почета использовали все средства, находящиеся в их распоряжении, в результате курсовая стоимость некоторых акций взлетела в максимально возможные 5 раз. Таковыми являются акции Smetana inc. и Vir2al inc., владелец контрольных пакетов MAXIQ вложил 480 $, чтобы курс акций вырос с 24 $ до 120 $. Следующими по росту курсовой стоимости являются акции фирм MacDuck inc. (в 4,36 раза, владелец KoDo740), Moloko inc. (в 4,16 раза, владелец Moshonok) и UrVag inc. (в 3,74 раза, владелец KoDo740). В результате индекс вырос в 2,85 раза, из-за чего каждый опцион принес своему владельцу (лишь один игрок решился сыграть на срочном рынке) 51 $ чистой прибыли! Если бы IVAN вложил в опционы все свои средства, то он бы занял шестое место в рейтинге (с учетом того, что команда Penguin играет вне зачета, это было бы уже пятое место).

Вложенные средства оправдали ожидания игроков лишь в том, что вырос их рейтинг. Размер дивиденды фирм МЭКОМ в прошедшем периоде составил одно из минимальных значений за всю игру. Причина тому – резкое сокращение числа заказов на дорогой товар по причине широко разрекламированной распродажи своей продукции фирмами Moloko inc. и Profit inc. Однако дивидендные выплаты в противостоянии команд в этом периоде уже мало что решали. Будь этот период не последним, недополученные доходы могли существенно повлиять на ситуацию на рынке…

Результаты TOTTY OPEN 2012 уже оглашены, первое место занимает команда MAXIQ (Горланов Сергей, г. Холмск), рейтинг – 7582, второе место у KoDo740 (Зарамбовская Елена, г. Челябинск), рейтинг – 5530, третье место — Moshonok (Завьялов Алексей, г. Новосибирск), рейтинг – 2471.

Далее команды расположились следующим образом: с рейтингом 2002 четвертую позицию занимает игравший вне зачета Penguin (Звягинцев Александр, г. Тольятти), поэтому в официальном зачете на четвертом месте располагается команда BraZZers (Горбачёв Алексей, г. Искитим) с рейтингом 1851, следующую позицию рейтинга занимает команда Skyfall, указавшая при регистрации недостоверные данные, поэтому не попавшая в официальный зачет, соответственно пятым становится команда ViTeK (Кононов Виталий, г. Челябинск), рейтинг – 1237. Поздравляю с завершением соревнований игроков, попавших в число лучших; игроков, боровшихся за право называться таковыми, а также всех игроков, которые по разным обстоятельствам не смогли вести борьбу до конца игры. Всем желаю успехов и стабильного роста в следующих играх.

Сегодня обзор будет значительно объемнее, так как помимо подведения итогов последнего периода предстоит проанализировать всю игру в целом и отдельно остановиться на игре тех, кто занял верхние строчки рейтинга. Что-то из этой информации может пригодиться как начинающим командам с небольшим опытом игры, так и тем игрокам, которых можно назвать мастерами.

И традиционно представляю Вашему вниманию статистику игры. После девяти периодов игры в активах команд находится 281 акция, 30 облигаций и 4 векселя. Более 30 % акций (а именно 86) и половина векселей находится в инвестиционном портфеле победителя турнира, команды MAXIQ. Еще 16 % всех акций (в количественном эквиваленте 45 штук), 23 % облигаций и оставшаяся половина векселей принадлежит KoDo740. Инвестиционные портфели остальных игроков значительно скромнее. Отдельно хочется отметить команду Ivanov. Он на протяжении всей игры скупал только облигации, лишь в конце игры приобрел 2 векселя  и единственную акцию. Яркий представитель пенсионной стратегии инвестирования в итоге занимает девятую строчку рейтинга.

Остановлюсь на дивидендных выплатах. Наибольшие дивиденды за 9 периодов принесла акция Kolbaska inc. (71 $), при этом за первый год было выплачено 26 $, а за второй — 42 $ (это лучший результат второго игрового года). Таким образом, максимальные выплаты произвела самая модернизированная компания (вложения в НИОКР составили 60000 $). Второе место по выплатам заняла фирма Profit inc. (68 $), принесшая 41 $ за первый год (третье место по показателю) и лишь 15 $ за второй год (максимальные выплаты в начале третьего игрового года, 12 $, вывели фирму на итоговое первое место в МЭКОМ и второе место по дивидендам). Третье место и 64 $ выплат принадлежит фирме Moloko inc., которая за первый год выплатила самые высокие дивиденды по отрасли (48 $), снизив этот показатель до 13 $ за второй год… Минимум выплат принесла своим владельцам фирма Vir2al inc. (стабильно по 15 $ каждый год и 1 $ в 9 периоде, итого всего 31 $). По доходности эту фирму обогнала даже облигация… Остальные фирмы принесли почти равные доходы на уровне 50-52 $.

И теперь подробнее об игре команд, занявших верхние строчки рейтинга. Начну с команды ViTeK. Уже в первом периоде игрок покупает 8 акций, по две акции четырех эмитентов. При этом теряет всю наличность и полностью использует кредит, в итоге от такого приобретения убытки составили -46 $. Во втором периоде Виталий, видимо поняв перспективы своего положения, выставляет 6 из 8 акций на SPO, в результате выходит из минуса, но общие убытки составляют уже почти 90 $. В следующем периоде он покупает 4 акции различных эмитентов и на 3 следующих периода его активность нулевая (может быть какие-то ставки и совершались, но к покупке акций это не привело). Но и такое затишье особых доходов не приносит, его наличность вырастает лишь на 57 $ (в среднем по 19 $ на период, ничтожно мало). В шестом периоде игрок выгодно продает одну акцию Abibas inc. и почти за бесценок скупает 5 акций Moloko inc. (именно в 6 периоде курс акций эмитента показал свой минимум). Таким образом, инвестиционный портфель увеличился, а наличность сохранилась на прежнем уровне. Однако в седьмом периоде игрок наступает на те же грабли, что в начале игры, покупает 7 разных акций, потратив на это почти всю свою наличность и вновь взяв кредит. После этого доход команды с каждым периодом только сокращался и лишь слабая игра остальных команд и высокая курсовая стоимость акций в его портфеле (за счет вложений лидеров рынка) позволили Виталию в официальном зачете стать пятым.

Команда Skyfall в официальные итоги не попала, тем не менее, коротко остановлюсь на ней. За всю игру команда проявила активность лишь трижды – в первом периоде купив по 3 акции Moloko inc. и Smetana inc. (при этом с учетом погашения кредита получает 1 $ прибыли), в третьем периоде покупает еще 3 акции Smetana inc. (в сумме получилось 6 акций, которые сложились в контрольный пакет, однако бонусные выплаты произведут только в следующем периоде и их получит другой игрок) и в шестом периоде покупает по 2 акции Moloko inc. и MacDuck inc., при этом продав 2 акции Smetana inc., приносящие больший доход. В итоге с каждым периодом чистый кэш игрока увеличивался и к концу игры составил 274 $. При удачном вложении этих средств команда могла рассчитывать на более высокое место, хотя какая в принципе разница?..

Команда BraZZers, занявшая официальное четвертое место поднимается во втором периоде: если в начале игры у него 3 акции Profit inc., то в следующем периоде инвестпортфель вырос на 10 акций (самый большой рост по рынку), причем средства вложены уже в пять эмитентов, а в активе контрольный пакет всё той же Profit inc. В дальнейшем игрок почти каждый период приобретает по 1 — 4 акции, получая при этом одни из самых больших прибылей, максимум которых достигнут в последнем периоде, 216 $, это на 10 $ меньше, у KoDo740 (первое место по дивидендам в 9 периоде) и на 16 $ больше, чем у MAXIQ (соответственно, третье место). В принципе, очень достойная игра. Конечно, для того чтобы Алексей занял итоговое третье место, в последнем периоде должны были слишком удачно сложиться обстоятельства, но совершенная периодом ранее ошибка с покупкой контрольного акций Profit inc. по слишком высокой цене шансы минимизировала (хотя риск был оправдан – трудно было предположить, что фирма в отчетном периоде не принесет дивидендов).

Команда Penguin. Грамотная игра. В первом периоде активности не проявляет, затем планомерно начинает захватывать акции упомянутой выше Profit inc. Что самое интересное, Profit inc. – единственная фирма, которая не принесла бонусов (и в 4, и в 8 периодах фирма сыграла в убыток). С пятого периода по невысоким ценам начинает «отхватывать» акции главных активов команды MAXIQ, особенно проявляя интерес к акциям Kolbaska inc., чем заставил понервничать лидера рейтинга накануне получения второй годовой отчетности. Имеющихся средств было достаточно, чтобы выйти на третье место, но Александр не прикладывает к этому никаких усилий (действительно, зачем, если играешь вне зачета…).

Итак, пришло время проанализировать игру тройки лидеров. Замыкает ее команда Moshonok. В первом периоде ставки Алексея не сыграли, однако во втором периоде ему удается приобрести сразу 9 акций (второй результат после BraZZers) – 4 акции UrVag inc. (до конца игры это количество не изменилось) и 5 акций Moloko inc. Затем в каждом периоде его игра сводилась к расширению монобрендового портфеля. Помогло Алексею то, что остальные игроки не особо стремились перекупить эти акции, да и не очень им это удавалось. В итоге к последнему периоду Moshonok подошел с самым крупным контрольным пакетом и неплохой наличностью. В принципе, Алексей мог поднять курс своих акций еще выше, но подняться выше в рейтинге шансов у него не было. Тем не менее, в целом игра команды достойная, были и взлеты (первое место в рейтинге в 3 периоде) и падения (вложение довольно больших средств в контрольный пакет в 4 периоде не окупилось по причине низких дивидендов).

Команда KoDo740 была активна на протяжении всей игры. Удачно была выбрана фирма для покупки контрольного пакета; MacDuck inc. – одна из самых модернизированных фирм в индустрии МЭКОМ, приносила хорошие бонусы (в сумме 4 и 8 период принесли 17 $ помноженных на 2, больше только у Kolbaska inc., 19 $, хотя в пересчете на сумму больше принесла фирма MacDuck inc.). В инвестиционном портфеле команды присутствовали акции пяти эмитентов, однако обособленно держались два контрольных пакета. Каждый период команда приобретает от двух до семи акций, а, начиная с 5 периода, всё внимание переводится на увеличение своих контрольных пакетов. Весьма грамотно KoDo740 распоряжается наличными средствами, каждый раз используя кредит, который автоматически погашался дивидендными выплатами, поэтому проценты по кредиту команда выплачивает лишь однажды – в 3 периоде. Несмотря на то, у акций контрольных пакетов MacDuck inc. и UrVag inc. предел курсовой стоимости не достигнут, дальнейшее повышение курса эффекта не принесло бы эффекта, слишком велик разрыв между первым и вторым местом. Были ли шансы у KoDo740 на победу в дальнейшем? Возможно, были. Но высокая курсовая стоимость акций привела бы к тому, что в следующем периоде на IPO было бы выставлено слишком много акций подконтрольных фирм, а ограниченные наличные средства уже не позволяли разогнать индекс, в то время, как в руках победителя оставался очевидный козырь…

Итак, победитель. Начнем по порядку. В первом периоде MAXIQ приобрел 3 из 5 выставленных на торги акций Kolbaska inc., затратив на каждую акцию по 17 $ (при этом курсовая стоимость акций в первом периоде составила 34 $, так как команда ViTek покупает 2 акции по 60 $). Итог у игрока есть первые акции и самая высокая наличность из тех, кто уже что-то купил. Второй период сложился еще более удачно. Игрок покупает по 3 акции Abibas inc. и Smetana inc., при этом его наличность возрастает на 10 $. Это лучший результат по рынку. В третьем периоде MAXIQ покупает по 5 акций Kolbaska inc. и Vir2al inc., потратив на каждую из акций лишь 14 $. Наличность игрока увеличивается почти на 100 $. Игрок занимает вторую позицию в рейтинге лишь потому, что стоимость акций Moloko inc. составила 52 $ (9 акций на тот момент принадлежало игроку Moshonok, он и занял первую строчку). Накопленная наличность (самая большая на рынке на тот момент) позволила игроку не экономить на покупке акций накануне первой годовой отчетности, а то, что на SPO появились 2 акции Smetana inc. (выставленные командой Soska) сыграло на руку MAXIQ, который в результате становится владельцем трех контрольных пакетов. Однако и в следующем периоде игрок не отступает от своей стратегии и делает много низких ставок. Логика – у меня много денег, у остальных мало; основные конкуренты стремятся укрепить свои контрольные пакеты, не уделяя внимание остальным акциям, а наличности остальных игроков недостаточно, чтобы перебить все ставки, что-то все равно сыграет. К тому же уже с самого начала игры шесть команд стали банкротами, далее это количество только росло и в конце игры составило почти половину от общего числа (13 из 27). В результате в последующих периодах игрок покупает по 9-13 акций каждый период. К моменту получения второй годовой отчетности у MAXIQ уже четыре контрольных пакета, однако, несколько неверно расставленные приоритеты приводят к упущению потенциального пятого контрольного пакета, фирмы UrVag inc. Это упущение привело к тому, что команда KoDo740 получила почти равные с MAXIQ доходы в 8 периоде, а это дополнительная наличность для того, чтобы разогнать курс и составить опасную конкуренцию. В результате в последнем периоде игрок решает минимизировать затраты для максимизации курса. На IPO было выставлено всего по 2 акции Smetana inc. и Vir2al inc. Максимальная ставка на эти акции составляла 120 $, а вложенные 480 $ принесли 62 % от его общего рейтинга. Еще 15 % рейтинга «делает» игроку KoDo740, поднимая курс своих контрольных пакетов, несколько акций этих фирм были и в инвестпортфеле MAXIQ. Уже этого (в сумме получается 5776) было достаточно, чтобы занять первое место. Однако, игрок подстраховался, подняв курс своей фирмы Kolbaska inc. Выше было сказано о некотором козыре в руках MAXIQ. Дело в том, что игрок оставил курс акций Abibas inc. на уровне 34 $, соответственно, будь этот период не последним, в следующем было бы выставлено всего 3 акции. Наличных средств было бы достаточно, чтобы поставить максимальные ставки 170 $, тогда Abibas inc. давал бы 4080 $ в рейтинг. Остальные акции принесли бы тоже хоть какой-нибудь доход. И дальше по той же цепочке – одни акции торгуются дорого, другие дешево…

Несмотря на всю простоту стратегии, здесь кроется множество подводных камней. А что, если бы ни в первом, ни во втором периодах ставки не сработали? Тогда не было бы никаких контрольных пакетов, никакой дополнительной наличности. Да и перспектива победы была бы под сомнением. Игра, основанная на теории вероятности, не всегда бывает успешной… Может быть в следующих играх кому-то из игроков, воспользовавшихся такой стратегией, удастся это доказать…